admin
Không biết trade
-
admin
BTC vẫn giữ mức hỗ trợ $50.000 trong khi các chỉ số phái sinh cũng hoạt động tốt, báo hiệu sự lạc quan cho các nhà đầu tư.
Bitcoin (BTC) đang giữ mức trên 50.000 đô la vào ngày 25 tháng 3. Sụt giảm 10% trong 24 giờ qua đã xảy ra bất chấp việc Tesla cho phép khách hàng mua xe bằng BTC và CEO Elon Musk khẳng định rằng nó sẽ không được chuyển đổi sang tiền tệ fiat.
Vào ngày 22 tháng 3, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ, Jerome Powell, đã tuyên bố rằng Bitcoin quá dễ bay hơi, "không được hỗ trợ gì" và hơn thế đây là tài sản để đầu cơ. Thật kỳ lạ, vào cùng ngày đó, mức hỗ trợ BTC 56.000 đô đã trở thành ngưỡng kháng cự.
Các nhà giao dịch lo lắng rằng mức tăng có thể được thúc đẩy bởi tin tức, trong khi xu hướng giảm sẽ chiếm ưu thế. Dù điều này có thể xảy ra, nhưng các chỉ báo phái sinh không nghiêng về xu hướng giảm và bất kỳ sự điều chỉnh tích cực nào cũng có khả năng gặp hỗ trợ mạnh ở mức 50.000 đô la.
Biểu đồ giá Bitcoin với nến 3 giờ. Nguồn: TradingView
Các nhà đầu tư không chắc chắn một phần vì kỷ lục 6,1 tỷ đô la quyền chọn hết hạn vào ngày 26 tháng 3. Tuy nhiên, 84% các quyền chọn chọn bán từ trung tính đến giảm giá là vô giá trị khi giá BTC tăng lên trên 50.000 đô la.
CME nắm giữ các hợp đồng tương lai trị giá 980 triệu đô la sẽ hết hạn vào cùng ngày. Mặc dù người mua và người bán được khớp mọi lúc, một số nhà giao dịch vẫn lo lắng rằng giá BTC có thể bị áp lực bởi các nhà giao dịch tương lai đang tìm cách chuyển vị thế của họ vào tháng 4 và tháng 5.
Khác hợp đồng tương lai vĩnh viễn, các hợp đồng CME này có ngày hết hạn được ấn định. Do đó, để duy trì một vị thế mua, người ta phải mua hợp đồng tương lai tháng 4 hoặc tháng 5 đồng thời bán hợp đồng tháng 3.
Do đó, để đánh giá tốt hơn ảnh hưởng của cá voi và chênh lệch giá trên thị trường, ta nên theo dõi chặt chẽ các chỉ số phái sinh.
Chi phí cho hợp đồng tương lai vẫn tăng
Bằng cách đo lường chênh lệch chi phí giữa hợp đồng tương lai và thị trường giao ngay thông thường, một nhà giao dịch có thể đánh giá mức độ tăng giá trên thị trường.
Các hợp đồng tương lai 3 tháng thường giao dịch với mức 10% đến 20% so với các giao dịch giao ngay thông thường để giải thích cho việc khóa quỹ khỏi việc rút tiền ngay lập tức. Bất cứ khi nào chỉ báo này mờ dần hoặc chuyển sang âm, hay còn gọi là “backwardation” (bù hoãn bán) điều đó cho thấy thị trường đang giảm giá.
Chi phí nắm giữ (Basic) của hợp đồng tương lai BTC 3 tháng từ OKEx. Nguồn: Skew
Biểu đồ trên cho thấy chỉ báo gần đây đã chạm đáy ở mức 17% vào ngày 25 tháng 3. BTC đã kiểm tra mức hỗ trợ 50.000 đô la. Điều này là cực kỳ tích cực vì nó báo hiệu những người mua có đòn bẩy vẫn lạc quan và không muốn giảm vị thế của họ.
Khi chi phí nắm giữ đạt mức 35% hoặc cao hơn, nó thể hiện đòn bẩy của người mua cực cao, rõ ràng hiện tại không như vậy.
Độ lệch các quyền chọn đã ở mức trung lập kể từ ngày 19 tháng 1
Khi phân tích các quyền chọn, chỉ số độ lệch delta (delta skew) 25% là thước đo phù hợp nhất. Chỉ báo này so sánh các quyền chọn mua (call) và bán (put) tương tự cạnh nhau. Một số nhà phân tích chỉ ra tỷ lệ put-to-call, nhưng số liệu này không loại trừ các tùy chọn vô giá trị như quyền bán BTC với giá 45.000 đô.
Do đó, độ lệch delta đưa ra một con số ít “rác” hơn và sẽ chuyển sang âm khi chi phí quyền chọn bán cao hơn so với các quyền chọn mua có rủi ro tương tự. Một chênh lệch dương thể hiện rủi ro bảo vệ sụt giảm (downside protection) cao hơn, cho thấy sự lạc quan.
Ngược lại, khi các nhà tạo lập thị trường đang giảm, chỉ báo độ lệch delta 25% có điểm dương.
Phân bổ độ lệch delta 25% các quyền chọn BTC. Nguồn: laevitas.ch
Trong năm tuần qua, chỉ báo này vẫn đi ngang, cho thấy không có sự lạc quan hay bi quan nào từ các cá voi và các nhà tạo lập thị trường quyền chọn. Một chỉ báo lệch trong khoảng -10 và +10 được coi là trung tính, có nghĩa là đánh giá rủi ro cân bằng.
Các nhà giao dịch không đứng sau chi phí của hợp đồng tương lai
Vì hợp đồng tương lai và quyền chọn mang lại tâm lý trái chiều, ta cũng nên theo dõi tỷ lệ thanh toán định kỳ (funding rate) của hợp đồng tương lai vĩnh viễn. Phí này được tính cứ sau 8 giờ để đảm bảo các sàn giao dịch phái sinh không gặp rủi ro mất cân bằng. Nơi nào nó chuyển sang dương, người mua là những người trả chi phí thực hiện do sử dụng đòn bẩy lớn hơn.
Tỷ lệ thanh toán định kỳ 8 giờ cho hợp đồng tương lai vĩnh viễn BTC. Nguồn: Bybt
Mức trung bình 0,04% hiện tại là tương đối trung lập, tương đương 0,8% mỗi tuần. Mặc dù người mua là những người phải đối mặt với các khoản phí như vậy, nhưng nó chưa coi là tốn kém. Dữ liệu như vậy chỉ ra rằng các nhà giao dịch không tạo ra chênh lệch giá khiến các hợp đồng tương lai theo lịch cố định giao dịch ở mức cao.
Nhìn chung, các chỉ số phái sinh đang hoạt động tốt khi BTC giảm 16% từ mức cao nhất mọi thời đại 61.800 đô la vào ngày 13 tháng 3. Dữ liệu như vậy để lại không gian cho việc mua nhiều hơn, vì vậy, nhà giao dịch không cần thấy hiện tại có bất cứ điều gì khác thường. Bạn nên giữ tâm lý bình tĩnh và không hoang mang trước khi đưa ra bất kỳ quyết định giao dịch nào.
Bitcoin (BTC) đang giữ mức trên 50.000 đô la vào ngày 25 tháng 3. Sụt giảm 10% trong 24 giờ qua đã xảy ra bất chấp việc Tesla cho phép khách hàng mua xe bằng BTC và CEO Elon Musk khẳng định rằng nó sẽ không được chuyển đổi sang tiền tệ fiat.
Vào ngày 22 tháng 3, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ, Jerome Powell, đã tuyên bố rằng Bitcoin quá dễ bay hơi, "không được hỗ trợ gì" và hơn thế đây là tài sản để đầu cơ. Thật kỳ lạ, vào cùng ngày đó, mức hỗ trợ BTC 56.000 đô đã trở thành ngưỡng kháng cự.
Các nhà giao dịch lo lắng rằng mức tăng có thể được thúc đẩy bởi tin tức, trong khi xu hướng giảm sẽ chiếm ưu thế. Dù điều này có thể xảy ra, nhưng các chỉ báo phái sinh không nghiêng về xu hướng giảm và bất kỳ sự điều chỉnh tích cực nào cũng có khả năng gặp hỗ trợ mạnh ở mức 50.000 đô la.
Biểu đồ giá Bitcoin với nến 3 giờ. Nguồn: TradingView
Các nhà đầu tư không chắc chắn một phần vì kỷ lục 6,1 tỷ đô la quyền chọn hết hạn vào ngày 26 tháng 3. Tuy nhiên, 84% các quyền chọn chọn bán từ trung tính đến giảm giá là vô giá trị khi giá BTC tăng lên trên 50.000 đô la.
CME nắm giữ các hợp đồng tương lai trị giá 980 triệu đô la sẽ hết hạn vào cùng ngày. Mặc dù người mua và người bán được khớp mọi lúc, một số nhà giao dịch vẫn lo lắng rằng giá BTC có thể bị áp lực bởi các nhà giao dịch tương lai đang tìm cách chuyển vị thế của họ vào tháng 4 và tháng 5.
Khác hợp đồng tương lai vĩnh viễn, các hợp đồng CME này có ngày hết hạn được ấn định. Do đó, để duy trì một vị thế mua, người ta phải mua hợp đồng tương lai tháng 4 hoặc tháng 5 đồng thời bán hợp đồng tháng 3.
Do đó, để đánh giá tốt hơn ảnh hưởng của cá voi và chênh lệch giá trên thị trường, ta nên theo dõi chặt chẽ các chỉ số phái sinh.
Chi phí cho hợp đồng tương lai vẫn tăng
Bằng cách đo lường chênh lệch chi phí giữa hợp đồng tương lai và thị trường giao ngay thông thường, một nhà giao dịch có thể đánh giá mức độ tăng giá trên thị trường.
Các hợp đồng tương lai 3 tháng thường giao dịch với mức 10% đến 20% so với các giao dịch giao ngay thông thường để giải thích cho việc khóa quỹ khỏi việc rút tiền ngay lập tức. Bất cứ khi nào chỉ báo này mờ dần hoặc chuyển sang âm, hay còn gọi là “backwardation” (bù hoãn bán) điều đó cho thấy thị trường đang giảm giá.
Chi phí nắm giữ (Basic) của hợp đồng tương lai BTC 3 tháng từ OKEx. Nguồn: Skew
Biểu đồ trên cho thấy chỉ báo gần đây đã chạm đáy ở mức 17% vào ngày 25 tháng 3. BTC đã kiểm tra mức hỗ trợ 50.000 đô la. Điều này là cực kỳ tích cực vì nó báo hiệu những người mua có đòn bẩy vẫn lạc quan và không muốn giảm vị thế của họ.
Khi chi phí nắm giữ đạt mức 35% hoặc cao hơn, nó thể hiện đòn bẩy của người mua cực cao, rõ ràng hiện tại không như vậy.
Độ lệch các quyền chọn đã ở mức trung lập kể từ ngày 19 tháng 1
Khi phân tích các quyền chọn, chỉ số độ lệch delta (delta skew) 25% là thước đo phù hợp nhất. Chỉ báo này so sánh các quyền chọn mua (call) và bán (put) tương tự cạnh nhau. Một số nhà phân tích chỉ ra tỷ lệ put-to-call, nhưng số liệu này không loại trừ các tùy chọn vô giá trị như quyền bán BTC với giá 45.000 đô.
Do đó, độ lệch delta đưa ra một con số ít “rác” hơn và sẽ chuyển sang âm khi chi phí quyền chọn bán cao hơn so với các quyền chọn mua có rủi ro tương tự. Một chênh lệch dương thể hiện rủi ro bảo vệ sụt giảm (downside protection) cao hơn, cho thấy sự lạc quan.
Ngược lại, khi các nhà tạo lập thị trường đang giảm, chỉ báo độ lệch delta 25% có điểm dương.
Phân bổ độ lệch delta 25% các quyền chọn BTC. Nguồn: laevitas.ch
Trong năm tuần qua, chỉ báo này vẫn đi ngang, cho thấy không có sự lạc quan hay bi quan nào từ các cá voi và các nhà tạo lập thị trường quyền chọn. Một chỉ báo lệch trong khoảng -10 và +10 được coi là trung tính, có nghĩa là đánh giá rủi ro cân bằng.
Các nhà giao dịch không đứng sau chi phí của hợp đồng tương lai
Vì hợp đồng tương lai và quyền chọn mang lại tâm lý trái chiều, ta cũng nên theo dõi tỷ lệ thanh toán định kỳ (funding rate) của hợp đồng tương lai vĩnh viễn. Phí này được tính cứ sau 8 giờ để đảm bảo các sàn giao dịch phái sinh không gặp rủi ro mất cân bằng. Nơi nào nó chuyển sang dương, người mua là những người trả chi phí thực hiện do sử dụng đòn bẩy lớn hơn.
Tỷ lệ thanh toán định kỳ 8 giờ cho hợp đồng tương lai vĩnh viễn BTC. Nguồn: Bybt
Mức trung bình 0,04% hiện tại là tương đối trung lập, tương đương 0,8% mỗi tuần. Mặc dù người mua là những người phải đối mặt với các khoản phí như vậy, nhưng nó chưa coi là tốn kém. Dữ liệu như vậy chỉ ra rằng các nhà giao dịch không tạo ra chênh lệch giá khiến các hợp đồng tương lai theo lịch cố định giao dịch ở mức cao.
Nhìn chung, các chỉ số phái sinh đang hoạt động tốt khi BTC giảm 16% từ mức cao nhất mọi thời đại 61.800 đô la vào ngày 13 tháng 3. Dữ liệu như vậy để lại không gian cho việc mua nhiều hơn, vì vậy, nhà giao dịch không cần thấy hiện tại có bất cứ điều gì khác thường. Bạn nên giữ tâm lý bình tĩnh và không hoang mang trước khi đưa ra bất kỳ quyết định giao dịch nào.
