Benjamin
Dân làm báo
-
Benjamin
Bài viết này sẽ tiếp tục làm rõ bài học từ Bretton Woods và ai sẽ được lợi khi USD mất thế bá quyền.
Keynes không thể cứu chủ nghĩa đế quốc Anh và bá chủ của đồng USD:
- Các quốc gia phải có nghĩa vụ thực hiện các chính sách tài chính của mình thông qua một cái mỏ neo là vàng. ( Bản vị vàng ). Đại diện Đế quốc Anh, nhà kinh tế học John Maynard Keynes đã cố gắng đảm bảo ANh sẽ vẫn duy trì vị thế trung tâm tài chính bằng việc đề xuất một loại tiền tệ mang tính quốc tế.
- Trớ trêu thay, lời kêu gọi hợp tác xung quanh một loại tiền tệ quốc tế đã thất bại và USD vì thế được coi là đồng tiền dự trữ thế giới thực tế khi bảng Vị Vàng xác định rằng vàng sẽ có giá 35 USD / oz và có thể đổi lấy USD ở bất kỳ điểm trong thời gian; đồng bạc xanh 'tốt như vàng.'
1971: Nixon đưa Mỹ thoát khỏi Bảng Vị Vàng:
- Đến cuối những năm 1960, hệ thống Bretton Woods đã chịu áp lực khi nền kinh tế châu Âu sau Thế chiến II mở rộng nhanh chóng làm căng thẳng mối quan hệ với Hoa Kỳ. Với nguồn vốn dư thừa (doanh thu thuế cao hơn), các chính phủ châu Âu đã quy đổi USD của họ thành vàng, gây ra sự suy giảm lớn trong dự trữ vàng của Mỹ. Theo một nghĩa nào đó, dưới thời Bretton Woods, tăng trưởng toàn cầu đã được tài trợ bằng chi phí của Hoa Kỳ.
- Vào ngày 15 tháng 8 năm 1971, Tổng thống Hoa Kỳ Richard Nixon tuyên bố rằng Hoa Kỳ sẽ không chấp nhận chuyển đổi Đô la Mỹ sang vàng, chấm dứt sự tham gia của Hoa Kỳ vào Bảng Vị Vàng của Vương quốc Anh. Để làm như vậy, Tổng thống Hoa Kỳ Nixon đang cố gắng duy trì ảnh hưởng của Mỹ đối với kinh tế toàn cầu. Như lịch sử đã chỉ ra, việc loại bỏ Bảng Vị Vàng rất tệ đối với Đô la Mỹ, với Chỉ số DXY mất -23% giá trị trong hai năm ngay sau quyết định - nó đã đẩy nhanh sự suy giảm của USD đối với vai trò trung tâm của hệ thống tài chính toàn cầu
- Khi các nước khác chấp nhận chủ nghĩa tư bản kiểu Mỹ trong những năm sau Thế chiến II, Hoa Kỳ đã mất đi vị thế là nền kinh tế sản xuất ưu việt của nền kinh tế toàn cầu: sau khi đạt đỉnh 50% vào năm 1945, tỷ lệ sản lượng sản xuất toàn cầu của Mỹ là bây giờ khoảng 18% .
Hạt giống chiến tranh thương mại được gieo trồng:
- Năm 2019, cả Trung Quốc và châu Âu về sản lượng sản xuất toàn cầu đều lớn hơn Hoa Kỳ (khoảng 20% mỗi sản phẩm). Phần lớn cuộc chiến thương mại Mỹ-Trung được khẳng định xung quanh niềm tin rằng Trung Quốc đã lợi dụng không công bằng trật tự thương mại quốc tế do Mỹ lãnh đạo. Theo một nghĩa nào đó, hạt giống của cuộc chiến thương mại Mỹ-Trung đã được gieo trồng khi hệ thống hợp tác quốc tế Bretton Woods bắt đầu bị xói mòn kể từ khi Mỹ rời khỏi tiêu Bảng Vị Vàng năm 1971.
Bài học bị lãng quên:
- Với cuộc chiến tranh thương mại Mỹ-Trung đang nổ ra, rõ ràng những bài học ở Bretton Woods, New Hampshire 75 năm trước đã bị lãng quên. Khi Tổng thống Mỹ Donald Trump nổi giận chống lại các đối tác thương mại lớn nhất của Hoa Kỳ vì các hoạt động thương mại không công bằng, ông liên tục soi đèn Trung Quốc và EU định giá tiền tệ cạnh tranh so với Đô la Mỹ. Việc Mỹ sử dụng thuế quan như một biện pháp bảo hộ đã cản trở sự sụp đổ của trật tự quốc tế do Mỹ lãnh đạo.
- Đối với các nền kinh tế phương Tây, sự sụp đổ của hệ thống hợp tác quốc tế Bretton Woods có thể là điềm báo cho những điều sắp tới. "Đơn đặt hàng Bretton Woods đã đạt đến giới hạn của nó", Bộ trưởng Tài chính Pháp Bruno Le Maire mới đây cho biết. "Trừ khi chúng tôi có thể phát minh lại Bretton Woods, Con đường tơ lụa mới [những nỗ lực của Trung Quốc để tài trợ cho sự phát triển cơ sở hạ tầng từ châu Á đến châu Âu] có thể trở thành trật tự thế giới mới.
Những người được lợi khi USD mất vị thế bá quyền:
- Hệ thống Bretton Woods, phần lớn là sự thất vọng của John Maynard Keynes, đã coi USD là tiền tệ dự trữ của thế giới, thay vì GBP - đây là lý do tại sao Keynes muốn đồng tiền quốc tế riêng biệt. Sức mạnh thanh khoản toàn cầu - tất cả các hợp đồng dầu mỏ đều được giải quyết bằng Đô la Mỹ, do đó đã sinh ra khái niệm petrodollar, ví dụ - USD (và do đó, nền kinh tế Mỹ) có được một mức đặc quyền mà ít người khác được hưởng.
- Nhưng nền tảng của đặc quyền này là thực tế nền kinh tế Mỹ đã duy trì ít nhất 25% cổ phần GDP toàn cầu trong thời kỳ hậu Thế chiến II. Các quốc gia ở châu Á và châu Phi đang phát triển nhanh hơn các quốc gia phương Tây có nghĩa là sẽ có sự thay đổi quyền lực không thể tránh khỏi trong những thập kỷ tới. Khả năng sáng kiến Một vành đai, Một con đường của Trung Quốc trở thành một tiêu chuẩn mới cho hợp tác toàn cầu.
- Cuộc chiến thương mại Mỹ-Trung là một giai đoạn khác trong lịch sử nền kinh tế toàn cầu nơi thế lực cũ đang vật lộn để kiềm chế một cường quốc mới đang phát triển nhanh chóng. Có lẽ Hoa Kỳ sẽ bất lực trong việc duy trì vai trò của Đô la Mỹ ở trung tâm của hệ thống tài chính toàn cầu như hoàn cảnh John Maynard Keynes và người Anh vào năm 1944. Cuộc chiến thương mại Mỹ-Trung là mối đe dọa đối với quyền bá chủ của USD; và thật vậy, nó chính là một mối đe dọa cho toàn bộ trật tự sau Thế chiến II.
Bài học bị lãng quên về Bretton Woods
Keynes không thể cứu chủ nghĩa đế quốc Anh và bá chủ của đồng USD:
- Các quốc gia phải có nghĩa vụ thực hiện các chính sách tài chính của mình thông qua một cái mỏ neo là vàng. ( Bản vị vàng ). Đại diện Đế quốc Anh, nhà kinh tế học John Maynard Keynes đã cố gắng đảm bảo ANh sẽ vẫn duy trì vị thế trung tâm tài chính bằng việc đề xuất một loại tiền tệ mang tính quốc tế.
- Trớ trêu thay, lời kêu gọi hợp tác xung quanh một loại tiền tệ quốc tế đã thất bại và USD vì thế được coi là đồng tiền dự trữ thế giới thực tế khi bảng Vị Vàng xác định rằng vàng sẽ có giá 35 USD / oz và có thể đổi lấy USD ở bất kỳ điểm trong thời gian; đồng bạc xanh 'tốt như vàng.'
1971: Nixon đưa Mỹ thoát khỏi Bảng Vị Vàng:
- Đến cuối những năm 1960, hệ thống Bretton Woods đã chịu áp lực khi nền kinh tế châu Âu sau Thế chiến II mở rộng nhanh chóng làm căng thẳng mối quan hệ với Hoa Kỳ. Với nguồn vốn dư thừa (doanh thu thuế cao hơn), các chính phủ châu Âu đã quy đổi USD của họ thành vàng, gây ra sự suy giảm lớn trong dự trữ vàng của Mỹ. Theo một nghĩa nào đó, dưới thời Bretton Woods, tăng trưởng toàn cầu đã được tài trợ bằng chi phí của Hoa Kỳ.
- Vào ngày 15 tháng 8 năm 1971, Tổng thống Hoa Kỳ Richard Nixon tuyên bố rằng Hoa Kỳ sẽ không chấp nhận chuyển đổi Đô la Mỹ sang vàng, chấm dứt sự tham gia của Hoa Kỳ vào Bảng Vị Vàng của Vương quốc Anh. Để làm như vậy, Tổng thống Hoa Kỳ Nixon đang cố gắng duy trì ảnh hưởng của Mỹ đối với kinh tế toàn cầu. Như lịch sử đã chỉ ra, việc loại bỏ Bảng Vị Vàng rất tệ đối với Đô la Mỹ, với Chỉ số DXY mất -23% giá trị trong hai năm ngay sau quyết định - nó đã đẩy nhanh sự suy giảm của USD đối với vai trò trung tâm của hệ thống tài chính toàn cầu
Hạt giống chiến tranh thương mại được gieo trồng:
- Năm 2019, cả Trung Quốc và châu Âu về sản lượng sản xuất toàn cầu đều lớn hơn Hoa Kỳ (khoảng 20% mỗi sản phẩm). Phần lớn cuộc chiến thương mại Mỹ-Trung được khẳng định xung quanh niềm tin rằng Trung Quốc đã lợi dụng không công bằng trật tự thương mại quốc tế do Mỹ lãnh đạo. Theo một nghĩa nào đó, hạt giống của cuộc chiến thương mại Mỹ-Trung đã được gieo trồng khi hệ thống hợp tác quốc tế Bretton Woods bắt đầu bị xói mòn kể từ khi Mỹ rời khỏi tiêu Bảng Vị Vàng năm 1971.
Bài học bị lãng quên:
- Với cuộc chiến tranh thương mại Mỹ-Trung đang nổ ra, rõ ràng những bài học ở Bretton Woods, New Hampshire 75 năm trước đã bị lãng quên. Khi Tổng thống Mỹ Donald Trump nổi giận chống lại các đối tác thương mại lớn nhất của Hoa Kỳ vì các hoạt động thương mại không công bằng, ông liên tục soi đèn Trung Quốc và EU định giá tiền tệ cạnh tranh so với Đô la Mỹ. Việc Mỹ sử dụng thuế quan như một biện pháp bảo hộ đã cản trở sự sụp đổ của trật tự quốc tế do Mỹ lãnh đạo.
- Đối với các nền kinh tế phương Tây, sự sụp đổ của hệ thống hợp tác quốc tế Bretton Woods có thể là điềm báo cho những điều sắp tới. "Đơn đặt hàng Bretton Woods đã đạt đến giới hạn của nó", Bộ trưởng Tài chính Pháp Bruno Le Maire mới đây cho biết. "Trừ khi chúng tôi có thể phát minh lại Bretton Woods, Con đường tơ lụa mới [những nỗ lực của Trung Quốc để tài trợ cho sự phát triển cơ sở hạ tầng từ châu Á đến châu Âu] có thể trở thành trật tự thế giới mới.
Những người được lợi khi USD mất vị thế bá quyền:
- Hệ thống Bretton Woods, phần lớn là sự thất vọng của John Maynard Keynes, đã coi USD là tiền tệ dự trữ của thế giới, thay vì GBP - đây là lý do tại sao Keynes muốn đồng tiền quốc tế riêng biệt. Sức mạnh thanh khoản toàn cầu - tất cả các hợp đồng dầu mỏ đều được giải quyết bằng Đô la Mỹ, do đó đã sinh ra khái niệm petrodollar, ví dụ - USD (và do đó, nền kinh tế Mỹ) có được một mức đặc quyền mà ít người khác được hưởng.
- Nhưng nền tảng của đặc quyền này là thực tế nền kinh tế Mỹ đã duy trì ít nhất 25% cổ phần GDP toàn cầu trong thời kỳ hậu Thế chiến II. Các quốc gia ở châu Á và châu Phi đang phát triển nhanh hơn các quốc gia phương Tây có nghĩa là sẽ có sự thay đổi quyền lực không thể tránh khỏi trong những thập kỷ tới. Khả năng sáng kiến Một vành đai, Một con đường của Trung Quốc trở thành một tiêu chuẩn mới cho hợp tác toàn cầu.
Bài học bị lãng quên về Bretton Woods
