PAPATRADER
Thành viên tích cực
-
PAPATRADER
Carry trade là mượn hoặc bán công cụ tài chính với mức lãi suất thấp sau đó dùng nó để mua công cụ tài chính với mức lãi suất cao hơn. Trong lúc bạn trả mức lãi suất thấp trên công cụ tài chính mà bạn mượn/đã bán thì bạn đang nhận lấy mức lãi suất cao hơn trên công cụ tài chính mà bạn đã mua. Vì thế lợi nhuận chính là tiền bạn kiếm được từ chênh lệch lãi suất.
Ví dụ:
Giả sử bạn mượn ngân hàng 10.000 USD với mức lãi suất hàng năm là 1%. Với số tiền bạn mượn được và lãi suất hàng năm là 5%. Vậy lợi nhuận sẽ là 4% – đây là mức chênh lệch lãi suất. Bây giờ bạn nghĩ rằng điều này không thú vị như lướt sóng trên thị trường. Tuy nhiên, khi áp dụng vào thị trường ngoại hối giao ngay với đòn bẩy và lãi suất hàng ngày cao thì tài khoản của bạn cũng kiếm được không ít.
Carry Trade một cặp tiền tệ là gì?
Trong thị trường ngoại hối, các loại tiền tệ được giao dịch theo cặp (ví dụ như nếu bạn mua USD/CHF thì bạn đang mua đồng USD và bán đồng CHF). Bạn trả lãi suất trên vị trí mà bạn MUA và nhận lãi suất với vị trí bạn BÁN.
Điều khiến carry trade trở nên đặc biệt trong thị trường ngoại hối giao ngay là việc thanh toán lãi suất xảy ra hàng ngày trong mỗi giao dịch. Về mặt kỹ thuật, mọi vị trí đều được đóng vào giờ đóng cửa nhưng bạn không thấy điều đó xảy ra nếu giữ lệnh qua ngày hôm sau.
Các nhà môi giới đóng và mở vị trí trở lại và sau đó họ ghi nợ/tín dụng lãi suất qua đêm giữa hai loại tiền tệ – đây được gọi là lãi suất qua đêm. ( Đọc thêm: Lãi suất liên bang – tác động và cách thức hoạt động)
Khối lượng đòn bẩy có sẵn từ các nhà môi giới ngoại hối khiến carry trade trở nên rất phổ biến trong thị trường ngoại hối giao ngay. Hầu hết giao dịch ngoại hối dựa vào tiền ký quỹ có nghĩa là bạn chỉ cần đặt một số tiền vào và nhà môi giới sẽ làm hết những việc còn lại. Nhiều nhà môi giới yêu cầu ký quỹ ít nhất là 1% hoặc 2%.
Ví dụ: Joe được tặng 10.000 USD vào ngày sinh nhật và anh ấy dùng số tiền đem đi tiết kiệm. Joe đến ngân hàng địa phương để mở tài khoản tiết kiệm và người quản lý ngân hàng nói với Joe rằng tài khoản tiết kiệm của Joe sẽ được trả 1% trên số dư tài khoản. Joe tạm ngừng lại và nghĩ rằng anh ấy chỉ kiếm được 100 USD/năm với lãi suất 1% trên 10.000 USD. Cuối cùng, Joe quyết định đầu tư vào forex.
Joe mở tài khoản forex với số tiền cọc là 10.000 USD, chọn một cặp tiền tệ có lãi suất chênh lệch là 5% một năm và anh quyết định mua 100.000 USD giá trị của cặp đó. Nhà môi giới yêu cầu Joe ký quỹ 1% và họ gữ 1000 USD trong mức ký quỹ (đòn bẩy 100:1). Do đó Joe kiểm soát 100.000 USD giá trị của cặp tiền tệ và nhận được 5% lãi suất một năm.
Điều gì sẽ xảy ra nếu Joe không làm gì với tài khoản đó trong một năm?
Có 3 khả năng:
- Cặp tiền tệ mất giá
- Cặp tiền tệ kết thúc tại mức tỷ giá tương tự vào cuối năm
- Cặp tiền tệ tăng giá
Dưới đây là một số ví dụ:
Nếu mua cặp AUDJPY và giữ nó trong một năm thì bạn kiếm được “một giao dịch chênh lệch lãi suất dương” +4.4%.
Nếu bán cặp này và giữ trong một năm thì bạn sẽ kiếm được một “giao dịch chênh lệch lãi suất âm” -4.4%.
Nhận biết hiệu quả và không hiệu quả
Carry Trade hiệu quả
Carry Trade hiệu quả nhất khi các nhà đầu tư cảm thấy rủi ro thấp và lạc quan vừa đủ để mua các loại tiền tệ lãi suất cao và bán các loại tiền tệ có lãi suất thấp hơn.
Nếu triển vọng kinh tế của một quốc gia tốt thì ngân hàng trung ương có thể phải tăng lãi suất để kiềm soát sự lạm phát. Điều này tốt cho Carry Trade vì lãi suất cao hơn thì chênh lệch lãi suất sẽ lớn hơn.
Carry Trade không hiệu quả
Mặt khác, các ngân hàng trung ương phải hạ lãi suất để hỗ trợ cho nền kinh tế nếu triển vọng kinh tế không tốt. Vì thế carry trade hiệu quả nhất khi các nhà đầu tư cảm thấy rủi ro thấp và ngược lại carry trade không hiệu quả khi các nhà đầu tư lo ngại rủi ro cao (bán ra có lãi suất cao hơn khi mua vào) nên họ sẽ ít mạo hiểm hơn.
Tiêu chí thực hiện carry trade
Dựa vào hai điều dưới đây để tìm thấy một cặp tiền tệ để thực hiện Carry Trade:
- Tìm cặp có chênh lệch lãi suất cao
- Tìm cặp đang ổn định hoặc đang nằm trong xu hướng tăng và có lãi suất cao. Điều này cho bạn cơ hội thực hiện carry trade càng lâu càng tốt và kiếm được lợi nhuận từ chênh lệch lãi suất.
Từ năm 2009 đến 2010, Ngân hàng Nhật Bản đã duy trì chính sách lãi suất 0% (hiện nay là 0.1%).
Ngân hàng Úc lại có mức lãi suất cao hơn so với các loại tiền tệ (trong biểu đồ là 4.5%) nên nhiều nhà đầu tư đổ xô chọn cặp này (đây là nhân tố giúp xu hướng AUDJPY tăng). Cặp này đã tăng từ 55.50 lên 88.00 (3250 pip) từ năm 2009 đến 2010.
Qua ví dụ trên có thể thấy yếu tố kinh tế và chính trị trên thế giới đều thay đổi ngày qua ngày, lãi suất và chênh lệch lãi suất giữa các đồng tiền có thể thay đổi cho nên các nhà đầu tư ngày càng ưa chuộng giao dịch carry trade hơn.
Rủi ro khi giao dịch carry trade
Bạn phải luôn đánh giá mức độ rủi ro mà bạn có thể gặp phải và có thể chấp nhận được rủi ro đó hay không trước khi vào lệnh.
Ví dụ ở trên cho thấy rủi ro tối đa của Joe là mất 9000 USD nên anh ấy đặt cắt lỗ tại vị trí 9000 USD. Rõ ràng đây là việc không tốt và kịch bản tồi tệ này có thể xảy ra với một người mới như Joe vì thế Joe không đánh giá cao lệnh dừng lỗ.
Bạn vẫn có thể hạn chế thua lỗ giống với giao dịch thông thường khi giao dịch carry trade. Ví dụ như nếu Joe quyết định hạn chế rủi ro đến 1000 USD thì Joe có thể đóng lệnh ở bất kỳ mức giá nào và giữ được mức chênh lệch lãi suất đã kiếm được.
