Benjamin
Dân làm báo
-
Benjamin
Dòng giá trực tiếp đề cập đến việc một nhà cung cấp thanh khoản giá mà tại đó các giao dịch có thể được thực hiện trực tiếp với một bên khác.
- Giao dịch không qua trung gian bên thứ ba.
- Cả hai bên tham gia giao dịch đều biết họ đang giao dịch với ai.
- Sự ra đời của các luồng định giá song phương trực tiếp, liên tục tuy chậm nhưng chắc chắn, bắt đầu làm rung chuyển cách thị trường nghĩ về giao dịch điện tử.
- Dòng giá trực tiếp cho phép tất cả mọi người - đại lý, nhà tạo lập thị trường điện tử và bên mua - nhận được nhiều (nếu không phải tất cả) hơn những gì họ nhận được từ thị trường CLOB và RFQ ở một nơi.
- Như một sự phát triển của các giao thức thực hiện hiện tại, truyền trực tiếp giá rất thú vị đối với các nhà môi giới vì một số lý do:
Dòng giá trực tiếp là gì?
- Ở dạng đơn giản nhất, phát trực tiếp là khi một đại lý hoặc nhà tạo lập thị trường điện tử liên tục gửi giá và kích thước mà tại đó họ sẵn sàng mua và bán tiền tệ cho khách hàng của họ.
- Giá khác nhau được cung cấp cho các kích thước khác nhau.
- Khách hàng nhận được cả giá và kích thước phù hợp mà không cần gửi yêu cầu, vì vậy việc rò rỉ thông tin từ bên mua sẽ bị loại bỏ trước khi giao dịch.
- Mọi thứ trở nên thú vị và hữu ích khi khách hàng tổng hợp các luồng giá từ tất cả các nhà cung cấp thanh khoản.
- Kết quả là một sổ lệnh giới hạn trung tâm tùy chỉnh có tính thanh khoản tức thì.
- Bao gồm các đối tác mà khách hàng biết và đã đồng ý giao dịch, và do đó, mức giá mà họ thấy được điều chỉnh cho phù hợp với mối quan hệ mà họ có với các đối tác.
- Và để thực hiện ý tưởng thêm một bước nữa, khách hàng cũng có thể tổng hợp thanh khoản từ các thị trường CLOB ẩn danh với các luồng trực tiếp mà họ nhận được từ các nhà cung cấp thanh khoản, tạo ra bức tranh hoàn chỉnh hơn về tính thanh khoản của thị trường.
Nền tảng Disintermediation:
- Có ý kiến cho rằng nếu việc sử dụng các luồng giá trực tiếp tiếp tục phát triển, nó có thể làm gián đoạn các nền tảng giao dịch điện tử.
- Tuy nhiên, lịch sử cho chúng ta biết rằng điều này rất khó xảy ra.
- Không mất nhiều thời gian để các nhà giao dịch chứng khoán Hoa Kỳ vào cuối những năm 1990 nhận ra rằng việc quản lý các kết nối trực tiếp với mọi đối tác giao dịch để truyền lệnh và thực hiện là không hiệu quả và họ nhanh chóng tìm đến các nhà tổng hợp để giảm bớt gánh nặng.
- Các nền tảng đã được phát triển để tạo điều kiện thuận lợi cho việc phân phối và tổng hợp các luồng trực tiếp.
- Chúng đặc biệt phù hợp do tồn tại các kết nối hiện có với cả người kiểm tra và tạo khả năng thanh khoản, giúp tiết kiệm cho tất cả mọi người tham gia cả công việc vận hành và pháp lý.
- Bằng cách sử dụng nhà môi giới-đại lý của nền tảng làm trung gian, cho phép thực hiện ẩn danh, bạn có thể hạn chế rò rỉ thông tin.
- Giao dịch không qua trung gian bên thứ ba.
- Cả hai bên tham gia giao dịch đều biết họ đang giao dịch với ai.
- Sự ra đời của các luồng định giá song phương trực tiếp, liên tục tuy chậm nhưng chắc chắn, bắt đầu làm rung chuyển cách thị trường nghĩ về giao dịch điện tử.
- Dòng giá trực tiếp cho phép tất cả mọi người - đại lý, nhà tạo lập thị trường điện tử và bên mua - nhận được nhiều (nếu không phải tất cả) hơn những gì họ nhận được từ thị trường CLOB và RFQ ở một nơi.
- Như một sự phát triển của các giao thức thực hiện hiện tại, truyền trực tiếp giá rất thú vị đối với các nhà môi giới vì một số lý do:
- Nó cho phép họ tự động hóa giao dịch, giúp họ quản lý chi phí.
- Nó cho phép họ duy trì các mối quan hệ song phương với khách hàng, do đó việc cung cấp thanh khoản tỉ lệ thuận với lợi nhuận.
Dòng giá trực tiếp là gì?
- Ở dạng đơn giản nhất, phát trực tiếp là khi một đại lý hoặc nhà tạo lập thị trường điện tử liên tục gửi giá và kích thước mà tại đó họ sẵn sàng mua và bán tiền tệ cho khách hàng của họ.
- Giá khác nhau được cung cấp cho các kích thước khác nhau.
- Khách hàng nhận được cả giá và kích thước phù hợp mà không cần gửi yêu cầu, vì vậy việc rò rỉ thông tin từ bên mua sẽ bị loại bỏ trước khi giao dịch.
- Mọi thứ trở nên thú vị và hữu ích khi khách hàng tổng hợp các luồng giá từ tất cả các nhà cung cấp thanh khoản.
- Kết quả là một sổ lệnh giới hạn trung tâm tùy chỉnh có tính thanh khoản tức thì.
- Bao gồm các đối tác mà khách hàng biết và đã đồng ý giao dịch, và do đó, mức giá mà họ thấy được điều chỉnh cho phù hợp với mối quan hệ mà họ có với các đối tác.
- Và để thực hiện ý tưởng thêm một bước nữa, khách hàng cũng có thể tổng hợp thanh khoản từ các thị trường CLOB ẩn danh với các luồng trực tiếp mà họ nhận được từ các nhà cung cấp thanh khoản, tạo ra bức tranh hoàn chỉnh hơn về tính thanh khoản của thị trường.
Nền tảng Disintermediation:
- Có ý kiến cho rằng nếu việc sử dụng các luồng giá trực tiếp tiếp tục phát triển, nó có thể làm gián đoạn các nền tảng giao dịch điện tử.
- Tuy nhiên, lịch sử cho chúng ta biết rằng điều này rất khó xảy ra.
- Không mất nhiều thời gian để các nhà giao dịch chứng khoán Hoa Kỳ vào cuối những năm 1990 nhận ra rằng việc quản lý các kết nối trực tiếp với mọi đối tác giao dịch để truyền lệnh và thực hiện là không hiệu quả và họ nhanh chóng tìm đến các nhà tổng hợp để giảm bớt gánh nặng.
- Các nền tảng đã được phát triển để tạo điều kiện thuận lợi cho việc phân phối và tổng hợp các luồng trực tiếp.
- Chúng đặc biệt phù hợp do tồn tại các kết nối hiện có với cả người kiểm tra và tạo khả năng thanh khoản, giúp tiết kiệm cho tất cả mọi người tham gia cả công việc vận hành và pháp lý.
- Bằng cách sử dụng nhà môi giới-đại lý của nền tảng làm trung gian, cho phép thực hiện ẩn danh, bạn có thể hạn chế rò rỉ thông tin.
