Benjamin
Dân làm báo
-
Benjamin
Trong cuộc khủng hoảng tài chính và hậu quả của nó, đồng yên tăng giá hơn 20%. Sau đó, vào năm 2010, những lo ngại về nợ ngoại vi châu Âu đã dẫn đến sự tăng giá 10% so với đồng euro. Một hiện tượng tương tự đã xảy ra một lần nữa vào năm 2013 khi sự không chắc chắn xung quanh cuộc bầu cử ở Ý đã khiến đồng yên tăng hơn 5% so với đồng euro và 4% so với đồng đô la trong một ngày.
Ngay cả khi Nhật Bản bị san bằng bởi trận động đất lớn Đông Nhật Bản năm 2011, đồng tiền này bằng cách nào đó lại tăng lên.
Tình trạng bối rối của đồng yên như một loại tiền tệ an toàn được điều khiển một phần bởi mức nợ kỷ lục của Nhật Bản. Nhật Bản tạo ra suy thoái bằng cách làm mọi thủ thuật chống giảm phát và duy trì lãi suất thật thấp.
Vậy thì tại sao, trong thời kỳ kinh tế không chắc chắn, mọi người đều muốn sở hữu đồng yên? Để trả lời câu hỏi này, chúng ta cần chấp nhận rằng sức mạnh của đồng yên không đến từ hiệu quả kinh tế trong nước.
Thặng dư xuất khẩu:
- Nhật Bản luôn là một nước xuất khẩu lớn và liên tục xuất khẩu nhiều hàng hóa và dịch vụ hơn so với nhập khẩu. Kết quả là hàng thập kỷ thặng dư tài khoản hiện tại đã định vị Nhật Bản là chủ nợ ròng đối với thế giới, một danh hiệu được trì hơn 30 năm nay.
- Đây là một sự khác biệt cũng được chia sẻ bởi đồng franc Thụy Sĩ, thường được coi là một loại tiền tệ khác. Giá trị tài sản nước ngoài do các nhà đầu tư Nhật Bản nắm giữ cao hơn đáng kể so với giá trị tài sản Nhật Bản thuộc sở hữu của các nhà đầu tư nước ngoài.
- Hành vi thị trường như sau khi thị trường trở nên không thích rủi ro, tiền đó có xu hướng quay trở về nhà. Sự hồi hương dòng vốn này trùng khớp với dòng tiền ra các tiền tệ và chảy vào đồng yên Nhật Bản, khiến nó mạnh lên.
- Nghe có vẻ kỳ lạ rằng quốc gia mắc nợ nhất thế giới (dựa trên nợ trên GDP) cũng là quốc gia chủ nợ lớn nhất thế giới. Sự phân chia này bắt nguồn từ thực tế là khoản nợ khổng lồ của Nhật Bản được nắm giữ gần như hoàn toàn bởi công chúng Nhật Bản. Chính phủ Nhật Bản đang nợ nần rất nhiều nhưng phần còn lại của Nhật Bản có rất nhiều tiền để dự phòng.
Thương mại:
- Nhật Bản cũng là nước dẫn đầu về lãi suất thấp. Nhật cố gắng ngăn chặn giảm phát và thúc đẩy tăng trưởng kinh tế, chính vì vậy Nhật Bản đã giữ lãi suất ở mức thấp nhất.
- Các nhà đầu tư sẽ vay tiền trong một môi trường lãi suất thấp và sau đó đầu tư số tiền đó vào các tài sản có năng suất cao hơn từ các quốc gia khác. Chính sách lâu dài của Nhật Bản về lãi suất gần như bằng không đã khiến nó trở thành một nguồn vốn chính để thực hiện hóa việc chuyển đổi danh mục đầu tư.
- Nếu JPY vẫn là đồng tiền dự trữ thì nó sẽ vẫn là đồng tiền dự trữ trong tương lai. Nếu khi tình hình thế giới đang hỗn loạn thì việc nguồn vốn đổ về JPY được xem như là một mẫu hình quen thuộc, việc tích trữ tiền mặt có sẵn sau khi thị trường chứng khoán sa sút sẽ tạo điều kiện để mua trái phiếu trú ẩn.
Ngay cả khi Nhật Bản bị san bằng bởi trận động đất lớn Đông Nhật Bản năm 2011, đồng tiền này bằng cách nào đó lại tăng lên.
Tình trạng bối rối của đồng yên như một loại tiền tệ an toàn được điều khiển một phần bởi mức nợ kỷ lục của Nhật Bản. Nhật Bản tạo ra suy thoái bằng cách làm mọi thủ thuật chống giảm phát và duy trì lãi suất thật thấp.
Vậy thì tại sao, trong thời kỳ kinh tế không chắc chắn, mọi người đều muốn sở hữu đồng yên? Để trả lời câu hỏi này, chúng ta cần chấp nhận rằng sức mạnh của đồng yên không đến từ hiệu quả kinh tế trong nước.
Thặng dư xuất khẩu:
- Nhật Bản luôn là một nước xuất khẩu lớn và liên tục xuất khẩu nhiều hàng hóa và dịch vụ hơn so với nhập khẩu. Kết quả là hàng thập kỷ thặng dư tài khoản hiện tại đã định vị Nhật Bản là chủ nợ ròng đối với thế giới, một danh hiệu được trì hơn 30 năm nay.
- Đây là một sự khác biệt cũng được chia sẻ bởi đồng franc Thụy Sĩ, thường được coi là một loại tiền tệ khác. Giá trị tài sản nước ngoài do các nhà đầu tư Nhật Bản nắm giữ cao hơn đáng kể so với giá trị tài sản Nhật Bản thuộc sở hữu của các nhà đầu tư nước ngoài.
- Hành vi thị trường như sau khi thị trường trở nên không thích rủi ro, tiền đó có xu hướng quay trở về nhà. Sự hồi hương dòng vốn này trùng khớp với dòng tiền ra các tiền tệ và chảy vào đồng yên Nhật Bản, khiến nó mạnh lên.
- Nghe có vẻ kỳ lạ rằng quốc gia mắc nợ nhất thế giới (dựa trên nợ trên GDP) cũng là quốc gia chủ nợ lớn nhất thế giới. Sự phân chia này bắt nguồn từ thực tế là khoản nợ khổng lồ của Nhật Bản được nắm giữ gần như hoàn toàn bởi công chúng Nhật Bản. Chính phủ Nhật Bản đang nợ nần rất nhiều nhưng phần còn lại của Nhật Bản có rất nhiều tiền để dự phòng.
Thương mại:
- Nhật Bản cũng là nước dẫn đầu về lãi suất thấp. Nhật cố gắng ngăn chặn giảm phát và thúc đẩy tăng trưởng kinh tế, chính vì vậy Nhật Bản đã giữ lãi suất ở mức thấp nhất.
- Các nhà đầu tư sẽ vay tiền trong một môi trường lãi suất thấp và sau đó đầu tư số tiền đó vào các tài sản có năng suất cao hơn từ các quốc gia khác. Chính sách lâu dài của Nhật Bản về lãi suất gần như bằng không đã khiến nó trở thành một nguồn vốn chính để thực hiện hóa việc chuyển đổi danh mục đầu tư.
- Nếu JPY vẫn là đồng tiền dự trữ thì nó sẽ vẫn là đồng tiền dự trữ trong tương lai. Nếu khi tình hình thế giới đang hỗn loạn thì việc nguồn vốn đổ về JPY được xem như là một mẫu hình quen thuộc, việc tích trữ tiền mặt có sẵn sau khi thị trường chứng khoán sa sút sẽ tạo điều kiện để mua trái phiếu trú ẩn.
