Benjamin
Dân làm báo
-
Benjamin
Lạm phát là nỗi sợ của mỗi nền kinh tế. Các ngân hàng trung ương kéo co với lạm phát bằng sợi dây là các công cụ tài chính nhằm duy trì một nền kinh tế khỏe mạnh và hạn chế tối đa các tác hại của khủng hoảng. Chỉ số Consumer Price Index là thước đo lạm phát quan trọng bậc nhất.
Khái quát:
- Nếu PPI là thước đo bằng giá sản xuất thì CPI nhắm tới đối tượng tiêu dùng. CPI là chỉ số đo lạm phát cho hàng hóa (goods) và dịch vụ (services). Đối với kinh tế Mỹ thì ngành dịch vụ chiếm tới 80% tỷ trọng nên CPI trở thành công cụ đo lạm phát quan trọng bậc nhất và còn vượt mặt cả PPI.
- CPI bao gồm 20 chỉ số phụ từ nhiều lãnh vực với hơn 200 món hàng trải dài từ vật tư nhà cửa cho đến đồ dùng cho trẻ em, tất tần tật sản phẩm mà người Mỹ tiêu dùng.
- CPI được công bố hàng tháng định kì và các traders quan sát các đơn vị cấu thành CPI hơn là chỉ đơn giản con số trung bình CPI để dự đoán lạm phát. Vì tính đào sâu này nên CPI gây những cơn co giãn khá thất thường với thị trường, nguyên nhân đến từ tổng thể có thể tốt nhưng sâu bên trong có các mặt hàng tiềm ẩn nguy cơ lạm phát cao sẽ làm đảo chiều thị trường sau vài phút.
Tác động của CPI:
- Tác động của CPI là tác động của lạm phát đến nền kinh tế. Một nguyên tắc khá căn bản đó là lạm phát trong chu kì tăng sẽ kích thích ngân hàng trung ương thắt chặt đầu cung tiền. Lạm phát cũng có nghĩa đồng tiền quốc gia đó sẽ lên giá, điều này sẽ có lợi nếu trade theo xu thế tận dụng chênh lệch lãi suất như USDJPY nếu USD xuất hiện lạm phát. Thực tế, khi đang mua đồng USD tăng vì lạm phát cũng sẽ đối mặt với nguy cơ thắt chặt từ các ngân hàng trung ương.
- Thị trường trái phiếu là nơi nhạy cảm với lạm phát nhất. Trái phiếu giảm giá và mức yield sẽ tăng khi lạm phát xuất hiện. Lạm phát cũng có nghĩa giá hàng hóa tăng điều này khiến cổ phiếu cũng sẽ có pha tăng dù thực tế giá vẫn không đổi lúc này sẽ là lúc các trader chốt dần lời.
Khái quát:
- Nếu PPI là thước đo bằng giá sản xuất thì CPI nhắm tới đối tượng tiêu dùng. CPI là chỉ số đo lạm phát cho hàng hóa (goods) và dịch vụ (services). Đối với kinh tế Mỹ thì ngành dịch vụ chiếm tới 80% tỷ trọng nên CPI trở thành công cụ đo lạm phát quan trọng bậc nhất và còn vượt mặt cả PPI.
- CPI bao gồm 20 chỉ số phụ từ nhiều lãnh vực với hơn 200 món hàng trải dài từ vật tư nhà cửa cho đến đồ dùng cho trẻ em, tất tần tật sản phẩm mà người Mỹ tiêu dùng.
CPI=[(chi phí để mua hàng hóa thời kì t)/(chi phí mua hàng cơ sở)]*100
Lạm phát năm 2020 so với 2019: [(lạm phát 2020- lạm phát 2019)/(lạm phát 2020)]*100
- Trong CPI, housing (trên 40%) và transportation(trên 12%) chiếm tỉ trọng cao áp đảo và food, energy lên xuống không đồng đều nhất. Chính vì vậy, CPI còn được công bố thêm Core CPI loại bỏ đi 2 mặt hàng Food và Energy để giúp xác định lạm phát dễ hơn và không lộn xộn. Cũng vì Housing và Transportation có tỉ trọng áp đảo nên đôi khi CPi có thể tốt nhưng 2 chỉ số trên lại lạm phát cao vẫn sẽ kéo market đảo chiều vì kì vọng lãi suất sẽ tăng do lạm phát tiềm ẩn.Lạm phát năm 2020 so với 2019: [(lạm phát 2020- lạm phát 2019)/(lạm phát 2020)]*100
Tác động của CPI:
- Tác động của CPI là tác động của lạm phát đến nền kinh tế. Một nguyên tắc khá căn bản đó là lạm phát trong chu kì tăng sẽ kích thích ngân hàng trung ương thắt chặt đầu cung tiền. Lạm phát cũng có nghĩa đồng tiền quốc gia đó sẽ lên giá, điều này sẽ có lợi nếu trade theo xu thế tận dụng chênh lệch lãi suất như USDJPY nếu USD xuất hiện lạm phát. Thực tế, khi đang mua đồng USD tăng vì lạm phát cũng sẽ đối mặt với nguy cơ thắt chặt từ các ngân hàng trung ương.
- Thị trường trái phiếu là nơi nhạy cảm với lạm phát nhất. Trái phiếu giảm giá và mức yield sẽ tăng khi lạm phát xuất hiện. Lạm phát cũng có nghĩa giá hàng hóa tăng điều này khiến cổ phiếu cũng sẽ có pha tăng dù thực tế giá vẫn không đổi lúc này sẽ là lúc các trader chốt dần lời.
