Người đưa tin
Administrator
-
Người đưa tin
Người chiến thắng trong cuộc khủng hoảng năm 2008, John Paulson là người mới nhất từ bỏ quỹ đầu cơ
Kể từ khi John Paulson đặt cược vào thị trường nhà đất Mỹ hơn một thập kỷ trước, mọi người liên tục hỏi anh ta về thương vụ lớn tiếp theo của anh ta.
Tỷ phú không tìm thấy bất cứ điều gì để đầu tư với khoản tiền khổng lồ của mình, nhưng thật khó để vượt qua con số 20 tỷ USD mà Paulson kiếm được cho bản thân và các nhà đầu tư, khi trái phiếu thế chấp dưới chuẩn sụp đổ và gây ra cuộc khủng hoảng tài chính tồi tệ nhất kể từ cuộc Đại suy thoái.
Mặc dù vậy, giờ đây, hơn 14 năm sau khi CDO và các giao dịch hoán đổi nợ tín dụng chiếm lĩnh sự chú ý của mọi người, Paulson lại đang chứng kiến những dấu hiệu của sự đầu cơ quá mức.
Paulson, 65 tuổi, ngày càng lo ngại về việc giá cả tăng cao, ông chia sẻ trong một tập của "Bloomberg Wealth with David Rubenstein ." Ông nói, nguồn cung tiền mở rộng nhanh chóng có thể đẩy tỷ lệ lạm phát cao hơn mức kỳ vọng hiện tại và vàng, thứ mà ông đã hỗ trợ trong nhiều năm, được đánh giá cao cho thời điểm hiện tại.
Những lời lẽ cay nghiệt nhất của ông là dành cho những khoản đầu tư nóng nhất của thời đại này. Ông nói tiền điện tử là một quả bong bóng “cuối cùng sẽ chứng minh là vô giá trị”.
Paulson nói với Rubenstein, đồng sáng lập của Carlyle Group, trên Bloomberg TV: “Tôi sẽ không khuyên bất cứ ai đầu tư vào tiền điện tử.
Tiền điện tử là một bong bóng: John Paulson
Paulson cho biết những ngày này anh thích tập trung đầu tư hơn và không bỏ lỡ khi điều hành một công việc kinh doanh. Paulson nói: “Tôi không bao giờ thích huy động tiền hoặc đi gặp các nhà đầu tư.”
Đầu tư là điều mà ông chủ yếu muốn làm kể từ khi tham gia một khóa học tại Đại học New York do cựu Chủ tịch Goldman Sachs Gustave Levy giảng dạy. Sau Trường Kinh doanh Harvard, công việc đầu tiên của Paulson là với Tập đoàn Tư vấn Boston, nhưng ông nhanh chóng chuyển sang làm việc cho Odyssey Partners sau đó sáp nhập và mua lại Bear Stearns & Co. Ông mở Paulson & Co. vào năm 1994 và công ty có trụ sở chính tại New York. Nổi tiếng với kinh doanh chênh lệch rủi ro cho đến thời điểm khi ông nhận ra thị trường nhà ở Hoa Kỳ có thể là món hời.
Sau đây là toàn cảnh về cuộc chia sẻ của John Paulson khi được hỏi:
Giao dịch dưới chuẩn đã có từ hơn 10 năm trước. Bạn hoặc bất kỳ ai khác đã nghĩ ra một cái gì đó khá tốt như vậy chưa?
Lĩnh vực được định giá sai nhiều nhất hiện nay là tín dụng. Bạn có lạm phát hiện tại vượt quá lợi suất dài hạn và có nhận định trên thị trường rằng điều này chỉ là tạm thời. Tôi nghĩ rằng họ không minh bạch khi nói đó chỉ là tạm thời, do sự khởi động lại của nền kinh tế và cuối cùng nó sẽ giảm dần.
Tuy nhiên, nếu nó không giảm xuống hoặc giảm xuống ở mức trên 2% mà Fed đang nhắm mục tiêu, thì cuối cùng lãi suất sẽ bắt kịp và trái phiếu sẽ giảm. Trong kịch bản đó, có nhiều chiến lược quyền chọn khác nhau liên quan đến trái phiếu và lãi suất có thể mang lại lợi nhuận rất cao.
Sau khi bạn thực hiện giao dịch nổi tiếng của mình, bạn đã mua rất nhiều vàng, hay còn gọi là vàng tương lai, và bạn được một số người gọi là con bọ vàng. Giá vàng hiện khoảng 1.700 USD / ounce. Bạn có nghĩ rằng vàng là một khoản đầu tư tốt ở mức giá này?
Vâng, chúng tôi làm. Chúng tôi tin rằng vàng hoạt động rất tốt trong thời kỳ lạm phát. Lần cuối cùng vàng đi theo đường parabol là vào những năm 1970, khi chúng ta có hai năm lạm phát hai con số.
Lý do tại sao vàng đi theo đường parabol là về cơ bản có một lượng vàng có thể đầu tư rất hạn chế. Nó có khối lượng vài nghìn tỷ đô la, trong khi tổng số tài sản tài chính gần 200 nghìn tỷ đô la. Vì vậy, khi lạm phát gia tăng, mọi người cố gắng thoát ra khỏi thu nhập cố định. Họ cố gắng và lấy tài sản ra khỏi tiền mặt, và nơi hợp lý để đi là vàng. Nhưng do lượng tiền đang cố gắng chuyển ra khỏi tiền mặt và thu nhập cố định làm giảm lượng vàng có thể đầu tư, sự mất cân bằng cung và cầu khiến vàng tăng giá.
Vì vậy, bạn là một người tin tưởng lớn vào vàng như một khoản đầu tư tốt bây giờ?
Đúng. Chúng tôi nghĩ rằng vào năm 2009 với việc Fed thực hiện nới lỏng định lượng, về cơ bản là in tiền, nó sẽ dẫn đến lạm phát. Nhưng những gì đã xảy ra là trong khi Fed in tiền, đồng thời họ tăng vốn và yêu cầu dự trữ trong các ngân hàng.
Vì vậy, loại tiền được tái chế. Fed đã mua Kho bạc, tạo ra tiền, số tiền này được chuyển vào các ngân hàng và sau đó được gửi lại tại Fed. Và tiền không bao giờ thực sự đi vào cung tiền. Vì vậy, nó không lạm phát. Tuy nhiên, lần này nó đã đi vào cung tiền. Cung tiền đã tăng khoảng 25% trong năm ngoái và chỉ báo tốt nhất về lạm phát là cung tiền. Vì vậy, tôi nghĩ rằng chúng ta đang có lạm phát vượt quá mức kỳ vọng hiện tại.
Không, tôi không phải. Và tôi có thể nói rằng tiền điện tử là một bong bóng. Tôi sẽ mô tả chúng như một nguồn cung cấp hạn chế không có gì. Vì vậy, trong phạm vi nhu cầu nhiều hơn với nguồn cung hạn chế, giá sẽ tăng lên. Nhưng đến mức độ cầu giảm, thì giá sẽ giảm. Không có giá trị nội tại nào đối với bất kỳ loại tiền điện tử nào ngoại trừ việc có một số lượng hạn chế.
Tiền điện tử, bất kể chúng đang giao dịch ở đâu ngày nay, cuối cùng sẽ chứng tỏ là vô giá trị. Một khi sự xuất sắc mất đi, hoặc thanh khoản cạn kiệt, chúng sẽ về không. Tôi sẽ không khuyên bất cứ ai đầu tư vào tiền điện tử.
Dựa trên những gì bạn vừa nói, tại sao không đặt vấn đề lớn về một số loại tiền điện tử?
Trong tiền điện tử, có những nhược điểm không giới hạn. Vì vậy, mặc dù tôi có thể đúng về lâu dài, nhưng trong ngắn hạn, tôi sẽ bị xóa sổ. Trong trường hợp của Bitcoin, nó đã tăng từ 5.000 đô la lên 45.000 đô la. Nó chỉ là quá dễ để bay hơi.
Còn lãi suất thì sao? Bạn có nghĩ rằng Fed đã giữ lãi suất thấp một cách giả tạo quá lâu?
Họ đã giữ nó ở mức thấp một cách giả tạo? Đúng. Họ đã giữ nó ở mức thấp một cách giả tạo quá lâu? Tôi không nghĩ vậy. Chúng tôi có lẽ đã trải qua cuộc khủng hoảng tài chính tồi tệ nhất có thể tưởng tượng với Covid, trong đó toàn bộ nền kinh tế đóng cửa. Nếu không nhờ các chính sách rất tích cực của Fed và Kho bạc, chúng ta có thể đã lún sâu vào một cuộc suy thoái kinh tế sâu sắc. Bằng cách cung cấp tất cả các biện pháp kích thích tiền tệ và tài khóa, họ đã thực sự giảm thiểu suy thoái và dẫn đến sự phục hồi rất nhanh chóng.
Lời khuyên đầu tư tốt nhất mà bạn từng nhận được là gì?
Đầu tư vào các lĩnh vực mà bạn biết rõ. Bất kỳ ai cũng có thể gặp may trong một khoản đầu tư cụ thể, nhưng đó không phải là một chiến lược dài hạn. Nếu bạn đầu tư vào những lĩnh vực mà bạn không biết, cuối cùng bạn sẽ không làm tốt. Vì vậy, điều quan trọng nhất là tập trung vào những lĩnh vực cụ thể mà bạn biết rõ hơn những người khác. Và đó là điều mang lại lợi thế cho bạn.
Sai lầm phổ biến nhất của các nhà đầu tư là gì?
Họ tìm kiếm các kế hoạch làm giàu nhanh chóng và họ mua dựa trên các câu chuyện. Và sau đó, họ theo đuổi các khoản đầu tư đang hoặc đã tăng giá, và cuối cùng những khoản đầu tư đó giảm phát. Và sau đó họ mất tiền.
Nếu ai đó đến gặp bạn và hỏi họ nên đầu tư 100.000 USD như thế nào, bạn sẽ nói gì với họ?
Tôi luôn nói khoản đầu tư tốt nhất cho một cá nhân trung bình là mua nhà của chính họ. Vì vậy, nếu bạn lấy 100.000 USD đó, giảm 10%, thế chấp 900.000 USD, bạn có thể mua một ngôi nhà với giá 1 triệu USD. Có thông tin cho rằng giá nhà đã tăng 20% trong tháng trước. Vì vậy, nếu bạn mua một ngôi nhà với giá 1 triệu USD với 100.000 USD giảm và ngôi nhà tăng 20%, đó là 200.000 USD cho khoản đầu tư 100.000 USD. Bạn càng đợi lâu, nhà cái sẽ càng đánh giá cao và bạn sẽ có được lợi nhuận lớn hơn từ khoản đầu tư cổ phiếu của mình. Vì vậy, tôi nghĩ rằng khoản đầu tư tốt nhất cho bất kỳ ai có loại tiền đó sẽ là mua nhà hoặc căn hộ của riêng họ.
Hãy nói về những gì bạn đã làm gần đây. Bạn đã có quỹ đầu cơ lớn này, nhưng sau đó bạn quyết định làm những gì mà nhiều người đã làm, những người đã thành công ở Phố Wall và đưa nó vào văn phòng gia đình. Bạn có hối tiếc khi không có số tiền lớn hơn bây giờ không?
Tôi chưa bao giờ thực sự thích khía cạnh kinh doanh của doanh nghiệp. Tôi không bao giờ thích huy động tiền hoặc đi gặp các nhà đầu tư. Tôi thấy điều đó rất căng thẳng. Tôi đã thích khía cạnh đầu tư. Đó là điều tôi thấy thú vị.
Và theo thời gian, số vốn của tôi trong quỹ ngày càng trở thành một phần lớn hơn trong số tài sản được quản lý. Cuối cùng, tôi quyết định rằng tôi đã dành quá nhiều thời gian để quản lý công việc kinh doanh, hơn một nửa thời gian của tôi, điều này thực sự không tạo ra lợi nhuận gia tăng so với chi phí. Và tôi quyết định chỉ tập trung đầu tư.
Bạn có muốn vào chính phủ?
Không. Tôi đã cố gắng làm cho cuộc sống của mình đơn giản hơn bằng cách quay trở lại quản lý vốn bên ngoài chính phủ. Đó là một động thái lớn vì bây giờ tôi không phải viết báo cáo nhà đầu tư hoặc đi gặp nhà đầu tư hay lo lắng về việc cân đối quỹ hoặc các vấn đề thuế của người khác và những thứ tương tự. Vì vậy, điều đó cho phép tôi chỉ tập trung vào đầu tư, công việc mà tôi thích làm.
Bạn đã mua một số thứ khác trong vài năm qua. Một trong số đó là đàn Piano Steinway. Bạn có phải là một nghệ sĩ piano cho mình?
Tôi thì không, nhưng cả hai chị gái tôi đều là nghệ sĩ piano hòa nhạc và bố tôi là người yêu opera. Vì vậy, tôi lớn lên với âm nhạc cổ điển và tôi luôn cảm thấy rằng nhà không phải là nhà nếu không có đàn piano. Khi tôi có căn hộ đầu tiên của mình, tôi đã mua một chiếc Steinway grand. Tôi đã chuyển nhà bảy lần sau khi tốt nghiệp và luôn mang theo cây đàn piano đó bên mình. Khi đứa con đầu lòng của tôi lên ba, chúng tôi đã cho con chơi piano. Vào thời điểm đó, nó đã bị hỏng khá nhiều vì vậy chúng tôi đến Steinway Hall và mua một cái mới và tôi chỉ ngạc nhiên về chất lượng. Tôi tự nhủ: "Bạn biết đấy, đây là một công ty, nếu nó được bán, tôi sẽ cân nhắc mua.
Nguồn: https://www.bloomberg.com/news/arti...son-says-crypto-worthless-bubble?srnd=premium
-
- Thẻ
- tin tức
