Benjamin
Dân làm báo
-
Benjamin
Đặt cược vào cuộc phục hồi “hình V”
- Nhiều nhà phân tích đang nhìn qua các dữ liệu kinh tế tàn nhẫn, dự báp sự phục hồi nhanh chóng khi các nền kinh tế nhà nước mở cửa trở lại trên cả nước.
- New York, nơi chịu ảnh hưởng nặng nề nhất do đại dịch đã bắt đầu phát triển kế hoạch khởi động lại nền kinh tế. Các tiểu bang khác ở dẫn xa hơn về phía trước, với hơn 20 bang cho phép một số doanh nghiệp mở cửa trở lại. Thống đốc bang Nevada, Steve Sisolak cho biết, một số doanh nghiệp bao gồm các khu vực ăn uống bên trong các nhà hàng sẽ được phép mở cửa trở lại vào thứ bảy với các biện pháp giãn cách xã hội và giới hạn chiếm dụng. Những động thái đó đã khuyến khích các nhà đầu tư rằng nền kinh tế đã sẵn sang cho sự phục hồi nhanh chóng vào đầu năm 2021.
- Ngoài ra, số trường hợp mới nhiễm Covid-19 đã được điều tiết ở Hoa Kỳ. Và chứng khoán đã tăng giá khi có các dấu hiệu tiến triển đối với vắc-xin tiềm năng. “Người dân đang đặt cược … rằng đó là điều cuối cùng”, ông R.J. Grant, giám đốc giao dịch cổ phiếu tại KBW. Tuy nhiên, ông nói, “thị trường thật sự đã tách biệt với thực tế kinh tế hiện giờ”.
- Thêm vào đó, nhiều nhà đầu tư cho biết con số thất nghiệp vào ngày thứ sáu và các dữ liệu đáng thất vọng khác không có gì đáng ngạc nhiên sau khi dữ liệu trong những tuần gần đây cho thất mọi người lần lượt kéo nhau xin trợ cấp thất nghiệp.
- Tuy nhiên, các nhà phân tích đang theo dõi các dấu hiệu cho thấy đáy của sự suy thoái kinh tế đã gần kề. Các phân tích của tập đoàn Goldman Sachs đã theo dõi các nhu cầu khác nhau như nhu cầu gas, việc tải xuống ứng dụng di động của Starbucks và lưu lượng truy cập ở các nhà hàng được đo trên web đặt bàn OpenTable để tìm các dấu hiệu cho việc phục hồi. Nhu cầu khí đốt mặc dù đã giảm rất nhiều đã bắt đầu cải thiện trong tuần qua, trong khi lưu lượng theo dõi dữ liệu khác thông qua nơi làm việc và vận chuyển cho thấy lợi nhuận nhỏ khi một số tiểu bang đã mở cửa trở lại.
Các cổ phiếu dẫn đầu thị trường tiếp tục tăng
- Thị trường chứng khoán đang bị chia rẽ giữa những người có cổ phiếu và không có cổ phiếu, và cuộc biểu tình gần đây phản ánh sự vượt trội của một số ít cổ phiếu. Các công ty công nghệ lớn, vốn rất nặng về các chỉ số đã thúc đẩy phần lớn sự phục hồi, tiếp tục xu hướng đã phổ biến trong thị trường tăng trưởng gần 11 năm.
- “Toàn bộ thị trường sẽ không tăng trưởng”, theo ông Giorgio Caputo, một người quản lý danh mục đầu tư tại J O Hambro Capital Management, cho biết thêm công ty của ông đã bổ sung cổ phần trong những tháng gần đây. “Đây là thời gian tốt nhất cho vài công ty. Đây cũng có thể là thời điểm tồi tệ nhất đối với các công ty khác”.
- Năm loại cổ phiếu của các tập đoàn công nghệ lớn – Microsoft, Apple, Amazon.com, Alphabet và Facebook – cùng nhau chiếm khoảng 20% S&P 500. Các công ty này đã được hưởng lợi khi người Mỹ trên khắp đất nước đang tự trú ẩn tại nhà khỏi đại dịch, dành thời gian của mình cho các phương tiện truyền thông xã hội và đặt hàng các nhu yếu phẩm từ các kênh trực tuyến.
- Amazon và Microsoft là hai cái tên đang dẫn đầu với mức tăng trưởng lần lượt là 29% và 17% trong năm nay.
- Trong khi đó, toàn bộ ngành năng lượng chỉ chiếm khoảng 3% chỉ sống thị trường chứng khoán. Điều đó có nghĩa là các công ty chịu thiệt hại nặng nề nhất theo hướng thị trường. Ngành năng lượng giảm 35% trong năm nay, kết hợp với sự sụt giảm giá dầu, khiến nó trở thành nhóm hoạt động kém nhất trên thị trường.
- Một cách khác để đánh giá tầm ảnh hưởng của các cổ phiếu lớn nhất: S&P 500 giảm 9,3% trong năm nay, trong khi một phiên bản khác của chỉ số thị trường chứng khoán mang lại cho mỗi công ty một tỷ trọng tương đương đã bị móp méo thậm chí nhiều hơn, giảm 16,8% trong năm nay, theo dữ liệu của FactSet.
- Sự khác biệt ngày càng tăng giữa những người chiến thắng trên thị trường và những kẻ thua cuộc lại dẫn đến một rủi ro khác: một cuộc di cư bất ngờ từ những người yêu công nghệ có thể dễ dàng kéo thị trường xuống thấp hơn. Các nhà phân tích có những kỳ vọng cao cho sự tăng trưởng của họ, vì vậy bất kỳ cảm giác thất vọng nào sẽ đè nặng vào thị trường rộng hơn.
Kỳ vọng thu nhập doanh nghiệp vẫn cao
- Thu nhập đã chạm đáy và corona virus đã đẩy các tập đoàn như tập đoàn J.Crew đến Neiman Marcus và Diamond Offshore Drilling phá sản. Nhưng các nhà đầu tư đang trông chờ vào một sự phục hồi nhanh chóng.
- Thu nhập dự kiến sẽ ghi nhận mức giảm 14% khi gần hoàn thành thu nhập quý đầu tiên của năm, sẽ đánh dấu mức giảm lớn nhất kể từ năm 2009, the FactSet, trước khi giảm thêm vào cuối năm. Các nhà phân tích đang dự đoán thu nhập sẽ thấp xuống mức đáy trong quý hiện tại với mức giảm 41% và tăng 13% trong quý đầu tiên của năm tới.
- Các nhà phân tích của JPMorgan Chase & Co đã đưa ra các lưu ý gần đây “ trong khi triển vọng thu nhập sẽ vẫn bị thách thức ít nhất qua nửa đầu 2020, các nhà đầu tư đang ngày càng giảm giá do cú đánh Covid-19 về cơ bản trong năm nay và chuyển hướng sang phục hồi năm 2021.
Thói quen cũ khó thay đổi
- Một nỗi sợ hãi khác của một số nhà đầu tư là bỏ lỡ sự phục hồi nhanh hơn so với dự kiến. Cục Dự trữ Liên bang và Chính phủ Hoa Kỳ đã chuyển hướng đến việc làm nổi nền kinh tế đã có một phạm vi rộng rãi và cho đến nay đã khơi gợi niềm tin của các nhà đầu tư. Nếu những người đầu cơ trên thị trường chứng khoán kết thúc ngay đúng về sự phục hồi nhanh chóng và nền kinh tế sẽ hồi phục một cách mạnh mẽ, điều đó sẽ khiến các nhà đầu tư khác bị bỏ lại sau một sự khôi phục chứng khoán tiềm năng, bỏ lỡ lợi nhuận và như thường thấy trong những năm gần đây, các nhà đầu tư thấy mình phải đói mặt với một vài lựa chọn thay thế đầy hấp dẫn nếu họ từ chối đặt cược vào cổ phiếu. Vấn đề này quen thuộc đến nổi có hẵn từ viết tắt riêng: TINA hoặc không có bất kì sư luân chuyển cổ phiếu nào.
- “Đây là một rủi ro hai chiều đối với sự cân bằng cho các nhà đầu tư”, Jim Paulsen, chiến lược gia đầu tư tài chính của tập đoàn Leutkeep cho biết, “Có thể virus này sẽ tiếp tục phát tán. Và vẫn sẽ có một rủi ro theo hướng khác”.
Jim Paulsen, chiến lược gia đầu tư tài chính của tập đoàn Leutkeep
- Lợi suất trái phiếu kho bạc đang lơ lửng gần ở mức thấp kỷ lục và thị trường trái phiếu doanh nghiệp đã phục hồi kể từ khi Fed đưa ra kế hoạch kích thích nền kinh tế. Điều đó có nghĩa lợi nhuận của các doanh nghiệp cao cấp vẫn còn rất mỏng manh. Một số nhà đầu tư ở Mỹ thậm chí đã bắt đầu đặt cược vào lãi suất âm.
- “Bạn sẽ đặt tiền của mình ở đâu để kiếm tiền?”, ông Grant đã hỏi. “Người dân đang đau đầu suy nghĩ.”
Hỗ trợ từ Fed
- Các biện pháp từ Fed và chính phủ Hoa Kỳ đã củng cố cho sự khôi phục gần đây trên các thị trường. Fed nói rõ rằng họ sẵn sàng thực hiện các biện pháp để làm vực dậy nền kinh tế.
- Nhiều nhà phân tích đang nhìn qua các dữ liệu kinh tế tàn nhẫn, dự báp sự phục hồi nhanh chóng khi các nền kinh tế nhà nước mở cửa trở lại trên cả nước.
- New York, nơi chịu ảnh hưởng nặng nề nhất do đại dịch đã bắt đầu phát triển kế hoạch khởi động lại nền kinh tế. Các tiểu bang khác ở dẫn xa hơn về phía trước, với hơn 20 bang cho phép một số doanh nghiệp mở cửa trở lại. Thống đốc bang Nevada, Steve Sisolak cho biết, một số doanh nghiệp bao gồm các khu vực ăn uống bên trong các nhà hàng sẽ được phép mở cửa trở lại vào thứ bảy với các biện pháp giãn cách xã hội và giới hạn chiếm dụng. Những động thái đó đã khuyến khích các nhà đầu tư rằng nền kinh tế đã sẵn sang cho sự phục hồi nhanh chóng vào đầu năm 2021.
- Ngoài ra, số trường hợp mới nhiễm Covid-19 đã được điều tiết ở Hoa Kỳ. Và chứng khoán đã tăng giá khi có các dấu hiệu tiến triển đối với vắc-xin tiềm năng. “Người dân đang đặt cược … rằng đó là điều cuối cùng”, ông R.J. Grant, giám đốc giao dịch cổ phiếu tại KBW. Tuy nhiên, ông nói, “thị trường thật sự đã tách biệt với thực tế kinh tế hiện giờ”.
- Tuy nhiên, các nhà phân tích đang theo dõi các dấu hiệu cho thấy đáy của sự suy thoái kinh tế đã gần kề. Các phân tích của tập đoàn Goldman Sachs đã theo dõi các nhu cầu khác nhau như nhu cầu gas, việc tải xuống ứng dụng di động của Starbucks và lưu lượng truy cập ở các nhà hàng được đo trên web đặt bàn OpenTable để tìm các dấu hiệu cho việc phục hồi. Nhu cầu khí đốt mặc dù đã giảm rất nhiều đã bắt đầu cải thiện trong tuần qua, trong khi lưu lượng theo dõi dữ liệu khác thông qua nơi làm việc và vận chuyển cho thấy lợi nhuận nhỏ khi một số tiểu bang đã mở cửa trở lại.
Các cổ phiếu dẫn đầu thị trường tiếp tục tăng
- Thị trường chứng khoán đang bị chia rẽ giữa những người có cổ phiếu và không có cổ phiếu, và cuộc biểu tình gần đây phản ánh sự vượt trội của một số ít cổ phiếu. Các công ty công nghệ lớn, vốn rất nặng về các chỉ số đã thúc đẩy phần lớn sự phục hồi, tiếp tục xu hướng đã phổ biến trong thị trường tăng trưởng gần 11 năm.
- “Toàn bộ thị trường sẽ không tăng trưởng”, theo ông Giorgio Caputo, một người quản lý danh mục đầu tư tại J O Hambro Capital Management, cho biết thêm công ty của ông đã bổ sung cổ phần trong những tháng gần đây. “Đây là thời gian tốt nhất cho vài công ty. Đây cũng có thể là thời điểm tồi tệ nhất đối với các công ty khác”.
- Năm loại cổ phiếu của các tập đoàn công nghệ lớn – Microsoft, Apple, Amazon.com, Alphabet và Facebook – cùng nhau chiếm khoảng 20% S&P 500. Các công ty này đã được hưởng lợi khi người Mỹ trên khắp đất nước đang tự trú ẩn tại nhà khỏi đại dịch, dành thời gian của mình cho các phương tiện truyền thông xã hội và đặt hàng các nhu yếu phẩm từ các kênh trực tuyến.
- Trong khi đó, toàn bộ ngành năng lượng chỉ chiếm khoảng 3% chỉ sống thị trường chứng khoán. Điều đó có nghĩa là các công ty chịu thiệt hại nặng nề nhất theo hướng thị trường. Ngành năng lượng giảm 35% trong năm nay, kết hợp với sự sụt giảm giá dầu, khiến nó trở thành nhóm hoạt động kém nhất trên thị trường.
- Một cách khác để đánh giá tầm ảnh hưởng của các cổ phiếu lớn nhất: S&P 500 giảm 9,3% trong năm nay, trong khi một phiên bản khác của chỉ số thị trường chứng khoán mang lại cho mỗi công ty một tỷ trọng tương đương đã bị móp méo thậm chí nhiều hơn, giảm 16,8% trong năm nay, theo dữ liệu của FactSet.
- Sự khác biệt ngày càng tăng giữa những người chiến thắng trên thị trường và những kẻ thua cuộc lại dẫn đến một rủi ro khác: một cuộc di cư bất ngờ từ những người yêu công nghệ có thể dễ dàng kéo thị trường xuống thấp hơn. Các nhà phân tích có những kỳ vọng cao cho sự tăng trưởng của họ, vì vậy bất kỳ cảm giác thất vọng nào sẽ đè nặng vào thị trường rộng hơn.
Kỳ vọng thu nhập doanh nghiệp vẫn cao
- Thu nhập đã chạm đáy và corona virus đã đẩy các tập đoàn như tập đoàn J.Crew đến Neiman Marcus và Diamond Offshore Drilling phá sản. Nhưng các nhà đầu tư đang trông chờ vào một sự phục hồi nhanh chóng.
- Thu nhập dự kiến sẽ ghi nhận mức giảm 14% khi gần hoàn thành thu nhập quý đầu tiên của năm, sẽ đánh dấu mức giảm lớn nhất kể từ năm 2009, the FactSet, trước khi giảm thêm vào cuối năm. Các nhà phân tích đang dự đoán thu nhập sẽ thấp xuống mức đáy trong quý hiện tại với mức giảm 41% và tăng 13% trong quý đầu tiên của năm tới.
- Các nhà phân tích của JPMorgan Chase & Co đã đưa ra các lưu ý gần đây “ trong khi triển vọng thu nhập sẽ vẫn bị thách thức ít nhất qua nửa đầu 2020, các nhà đầu tư đang ngày càng giảm giá do cú đánh Covid-19 về cơ bản trong năm nay và chuyển hướng sang phục hồi năm 2021.
Thói quen cũ khó thay đổi
- Một nỗi sợ hãi khác của một số nhà đầu tư là bỏ lỡ sự phục hồi nhanh hơn so với dự kiến. Cục Dự trữ Liên bang và Chính phủ Hoa Kỳ đã chuyển hướng đến việc làm nổi nền kinh tế đã có một phạm vi rộng rãi và cho đến nay đã khơi gợi niềm tin của các nhà đầu tư. Nếu những người đầu cơ trên thị trường chứng khoán kết thúc ngay đúng về sự phục hồi nhanh chóng và nền kinh tế sẽ hồi phục một cách mạnh mẽ, điều đó sẽ khiến các nhà đầu tư khác bị bỏ lại sau một sự khôi phục chứng khoán tiềm năng, bỏ lỡ lợi nhuận và như thường thấy trong những năm gần đây, các nhà đầu tư thấy mình phải đói mặt với một vài lựa chọn thay thế đầy hấp dẫn nếu họ từ chối đặt cược vào cổ phiếu. Vấn đề này quen thuộc đến nổi có hẵn từ viết tắt riêng: TINA hoặc không có bất kì sư luân chuyển cổ phiếu nào.
- “Đây là một rủi ro hai chiều đối với sự cân bằng cho các nhà đầu tư”, Jim Paulsen, chiến lược gia đầu tư tài chính của tập đoàn Leutkeep cho biết, “Có thể virus này sẽ tiếp tục phát tán. Và vẫn sẽ có một rủi ro theo hướng khác”.
Jim Paulsen, chiến lược gia đầu tư tài chính của tập đoàn Leutkeep
- “Bạn sẽ đặt tiền của mình ở đâu để kiếm tiền?”, ông Grant đã hỏi. “Người dân đang đau đầu suy nghĩ.”
Hỗ trợ từ Fed
- Các biện pháp từ Fed và chính phủ Hoa Kỳ đã củng cố cho sự khôi phục gần đây trên các thị trường. Fed nói rõ rằng họ sẵn sàng thực hiện các biện pháp để làm vực dậy nền kinh tế.
Theo WSj
