Carry Trade

[Benjamin]

Giao dịch chênh lệch lãi suất là một chiến lược giao dịch bán hoặc vay tài sản với lãi suất thấp hơn để tài trợ hoặc mua tài sản có lãi suất cao hơn.
- Trong forex, carry trade liên quan đến việc đi vay bằng các loại tiền tệ có lãi suất thấp (được gọi là tiền tệ tài trợ) và đầu tư vào các loại tiền tệ có lãi suất cao (tiền tệ mục tiêu)
- Ví dụ về các loại tiền tệ mục tiêu hấp dẫn gần đây là đồng real Brazil, đồng rand Nam Phi và đô la Úc.
- Các loại tiền tệ tài trợ phổ biến gần đây nhất bao gồm đồng đô la Mỹ và lịch sử thì có đồng yên Nhật hoặc đồng franc Thụy Sĩ.
- Nếu đồng tiền mục tiêu không giảm giá so với đồng tiền tài trợ trong suốt thời gian đầu tư, thì nhà đầu tư vẫn kiếm được khoản chênh lệch lãi suất.
- Chiến lược này không hoạt động nếu tỷ lệ lãi suất tương đương (UIP) không được bảo hiểm.
- UIP nêu rõ rằng các đồng tiền có lãi suất cao hơn sẽ có xu hướng giảm giá so với các đồng tiền có lợi suất thấp hơn với tỷ lệ bằng chênh lệch lãi suất để lợi nhuận kỳ vọng được cân bằng.
- Theo UIP, bất kỳ chênh lệch lãi suất nào được kỳ vọng sẽ được bù đắp hoàn toàn bằng các chuyển động tiền tệ.
- Carry Trade hoạt động hiệu quả ở dài hạn và hầu như không thành công ở ngắn hạn và trung hạn.
- Trong nhiều trường hợp, đồng tiền có lãi suất cao có xu hướng tăng giá trong khi đồng tiền có lãi suất thấp giảm giá.
- Carry Trade gây áp lực tăng giá đối với các đồng tiền mục tiêu và áp lực giảm giá đối với các đồng tiền tài trợ. Điều này có thể dẫn đến việc khuếch đại tỷ giá hối đoái cơ bản.
- Thông thường trader bán đồng yên Nhật và mua các loại tiền tệ có lãi suất cao hơn như đô la Úc và đô la New Zealand.
- Ví dụ: nếu bạn mua AUD / JPY, thì bạn bán Yên Nhật (sinh lợi 0,00% một năm) và mua một lượng tương đương Đô la Úc (lãi 3,50% một năm).
- Miễn lệnh còn tồn tại, bạn sẽ phải trả lãi suất 0,00% một năm khi vay đồng yên Nhật và nhận 3,50% một năm khi nắm giữ đô la Úc.
- Chênh lệch lãi suất là +3,50 (3,50% - 0,00%).