Central Limit Order Book (CLOB)

[Benjamin]

Sổ lệnh giới hạn trung tâm (CLOB) là một mô hình thực hiện thương mại dựa trên hệ thống minh bạch các đơn đặt hàng của khách hàng (giá thầu và cung cấp) dựa trên 'giá / ưu tiên thời gian'.
- Các ưu đãi mua hoặc bán chưa thanh toán được lưu trữ trong một hàng chờ và được điền theo thứ tự ưu tiên, theo giá và thời điểm nhập.
- Nguyên tắc ưu tiên “giá / thời gian” đề cập đến cách thức các lệnh được ưu tiên thực hiện.
- Đơn đặt hàng được xếp hạng đầu tiên theo giá của chúng. Sau đó, các đơn đặt hàng có cùng giá sau đó được xếp hạng tùy thuộc vào thời điểm chúng được nhập.
- Đơn đặt hàng giá thầu cao nhất (“tốt nhất”) và đơn hàng thấp nhất (“rẻ nhất”) tạo thành giá thị trường hiện có tốt nhất.
- Khách hàng thường xuyên có thể bỏ qua chênh lệch giá mua / bán và hưởng lợi từ chi phí thấp. (Bạn có thể nhập các lệnh giới hạn “ở giữa” giá thầu và giá yêu cầu)
- CLOB theo định nghĩa là hoàn toàn minh bạch, theo thời gian thực, ẩn danh và chi phí thực thi thấp.
- Việc sử dụng CLOB phổ biến đối với các chứng khoán được tiêu chuẩn hóa cao và quy mô giao dịch nhỏ.
- Trong mô hình CLOB, khách hàng có thể giao dịch trực tiếp với đại lý, đại lý có thể giao dịch với đại lý khác.
- Và quan trọng nhất, khách hàng có thể giao dịch ẩn danh trực tiếp với các khách hàng khác.

CLOB so với RFQ:
- Ngược lại với phương pháp CLOB là phương pháp giao dịch Request For Quote - Yêu cầu Báo giá (“RFQ”).
- RFQ là một mô hình thực hiện giao dịch bất đối xứng.
- Trong phương pháp này, khách hàng truy vấn một nhóm hữu hạn các nhà tạo lập thị trường tham gia báo giá thầu / giá chào hàng cho khách hàng.
- Khách hàng chỉ có thể “đặt giá thầu ” (bán cho người trả giá cao nhất) hoặc “ giá chào hàng” (mua từ người bán rẻ nhất).
- Khách hàng bị cấm vào lệnh giữa mức chênh lệch giá mua / bán.
- Trái ngược với mô hình CLOB, khách hàng chỉ có thể giao dịch với các đại lý. Họ không thể giao dịch với khách hàng khác.
- Và quan trọng nhất, khách hàng không thể tự tạo ra thị trường.