NDF

[Benjamin]

Non-deliverable forward (NDF) là hợp đồng kì hạn ngắn giao dịch các loại tiền không giao dịch, khi đó lợi nhuận hoặc thua lỗ vào thời điểm thực hiện hợp đồng được tính bằng chênh lệch giữa tỉ giá đã thống nhất và tỉ giá giao ngay vào thời điểm thực hiện hợp đồng.
- Kỳ hạn không thể phân phối (NDF) là một hợp đồng phái sinh tiền tệ hai bên để trao đổi dòng tiền giữa NDF và tỷ giá giao ngay hiện hành. Một bên sẽ trả cho bên kia khoản chênh lệch thu được từ việc trao đổi này.

Dòng tiền = (Tỷ giá NDF - Tỷ giá giao ngay) * Số tiền danh nghĩa​

- Các thị trường NDF lớn nhất là đồng nhân dân tệ của Trung Quốc, đồng rupee Ấn Độ, đồng won của Hàn Quốc, đô la Đài Loan và đồng real Brazil.
- Các thị trường phổ biến khác là peso Chile, peso Colombia, rupiah Indonesia, ringgit Malaysia, peso Philippine và đô la Đài Loan.

NDF là gì?
- NDF, được giao dịch qua OTC, hoạt động giống như hợp đồng kỳ hạn cho các loại tiền tệ không thể chuyển đổi, cho phép các nhà giao dịch bảo vệ rủi ro đối với các thị trường mà họ không thể giao dịch trực tiếp bằng tiền tệ vật chất cơ bản.
- Thay vì dùng cặp tiền tệ cơ bản, hợp đồng được giải quyết bằng cách thanh toán ròng bằng đồng tiền có thể chuyển đổi, tỷ lệ với chênh lệch giữa tỷ giá hối đoái kỳ hạn đã thỏa thuận và tỷ giá giao ngay được thực hiện sau đó.
- Tỷ giá cố định này là tỷ giá thị trường tiêu chuẩn được đặt vào ngày ấn định, trong trường hợp của hầu hết các loại tiền tệ là hai ngày trước ngày giá trị kỳ hạn.
- Cơ sở của việc ấn định khác nhau giữa các loại tiền tệ, nhưng có thể là tỷ giá hối đoái chính thức do ngân hàng trung ương của quốc gia hoặc cơ quan khác quy định, hoặc mức trung bình của giá liên ngân hàng tại một thời điểm xác định.
- NDF khác biệt với các khoản chuyển tiếp có thể chuyển nhượng ở chỗ chúng giao dịch bên ngoài quyền hạn trực tiếp của các cơ quan có thẩm quyền của các loại tiền tệ tương ứng và việc định giá của chúng không bị ràng buộc bởi lãi suất trong nước.
- Phần lớn giao dịch NDF được thanh toán bằng đô la, mặc dù cũng có thể giao dịch tiền tệ NDF với các loại tiền tệ chuyển đổi khác như euro, bảng Anh và yên.

NDF hoạt động như thế nào?
- Tất cả các hợp đồng NDF quy định cặp tiền tệ, số tiền danh nghĩa, ngày ấn định, ngày thanh toán và tỷ giá NDF và quy định rằng tỷ giá giao ngay phổ biến vào ngày ấn định sẽ được sử dụng để kết thúc giao dịch.
- Ngày ấn định là ngày tính chênh lệch giữa tỷ giá thị trường giao ngay phổ biến và tỷ giá đã thỏa thuận. Ngày quyết toán là ngày mà bên nhận thanh toán khoản chênh lệch.
- Nếu một bên đồng ý mua đồng nhân dân tệ của Trung Quốc (bán đô la) và bên kia đồng ý mua đô la Mỹ (bán nhân dân tệ), thì sẽ có khả năng xảy ra một kỳ hạn không thể giao hàng giữa hai bên.
- Họ đồng ý với tỷ lệ 7,00 trên 1 triệu đô la Mỹ. Ngày ấn định sẽ diễn ra sau một tháng, với thời hạn thanh toán ngay sau đó.